Key Points
• While the world economy remains struggling in deep
difficulties and uncertainties, weakening growth momentum
in the Chinese economy seems unavoidable.
• Into February, natural gas demand in China is mainly propped
up by sustained winter heating requirements and more
industrial operations with extra work days.
• An increasing number of northern cities are switching to gas
for heating; and gas-fired electricity and gas-fueled
automobiles are growing strongly in Coastal areas.
• Average natural gas demand is expected to maintain at high
of 16.2 billion cubic feet per day in February, continuing to
display a 20 percent growth over a year ago.
• Natural gas out in China is staying at 12.0 billion cubic feet
per day, with year-on-year growth of 7.4 percent. Losses in
offshore fields are offset by strong increases of northern
inland gas zones.
• State-run gas players are bringing in more natural gas import
to satisfy winter demand, while incremental domestic gas
production is far insufficient, pushing up China’s gas import
dependence to over 24 percent in February. In particular,
CNPC’s newly operational LNG terminal in Jiangsu is almost
running into the full operation.
• Domestic natural gas pricing is moving more rationalized
while a growing number of provinces adopting tied prices for
volume differential, peak and seasonal consumption.
• Domestic LPG ex-plant prices are moving slightly weaker
into February due to market oversupply,