油價與油氣勘探行為高度相關，兩者一榮俱榮，一損俱損。2000年以來油價波動對全球油氣勘探的影響大體上表現在勘探投資的波動以及最終的大幅下降，勘探深井數量下降影響到勘探成功率，以及勘探投資下降對供應能力的影響。展望2018年，全球油氣勘探或將發生以下變化：一是目前已經出現的石油價格微調將對油氣勘探投資產生推力。二是具體到技術層面，深層油氣勘探力度加大，石油公司的風險勘探意識會有所增強。三是政策激勵與技術創新依舊是行業發展的主旋律。

    進入本世紀以來，國際油價按其走勢特點大致可以分為四個階段。第一階段是2000年至2008年中期，國際油價走勢的基本特點是平穩上揚。其中，2000年時WTI年均油價為30.3美元/桶，到2008年，國際油價漲至100美元/桶，中間沒有出現下跌。第二階段是2008年中期至2011年，這一時期國際油價走勢呈“V”字形，2008年8月油價大幅下跌，之后重新開始緩慢爬坡。油價之所以大幅波動是因為該年度爆發了全球金融危機，對油市造成大面積沖擊。危機爆發之初，各國對此次危機對經濟負面影響認識不足，當時一個有代表性的觀點是世界經濟將在較短時期內恢復。這表現在石油領域，油價在2009年觸底之后即開始反彈，到2011年重新破百。第三階段是2011年年中至2014年年中，這一時期油價一直維持在較高水平，其中布倫特油價逐漸取代WTI油價成為全球油價的標桿，年均價格在100美元/桶以上，WTI油價則接近100美元/桶。鑒于這一時期全球經濟依然處于低迷階段的事實，這一時期的高油價可以說有一定的水分和泡沫。到第四階段，也就是2014年年中至今，油價泡沫破滅，油價再次出現斷崖式下跌，至今保持在相對低位運行水平。油價與油氣勘探行為高度相關，兩者一榮俱榮，一損俱損。2000年以來油價波動對全球油氣勘探的影響大體上表現在以下方面。

    首先是勘探投資的波動以及最終的大幅下降。全球油氣勘探投資2010年以來伴隨著油價的波動表現出倒“V”字形走勢。WM的統計數據顯示，2000年至2008年，全球油氣勘探投資保持持續增長，這一趨勢與油價走勢基本一致。2008年金融危機爆發后，油氣勘探投資曾出現短時期下降，但下降幅度并不大。2008年全球油氣勘探投資總額大約在700億美元，到2010年降至640億美元。之后隨著油價上揚，油氣勘探投資重新出現增長，2014年增長至950億美元。2014年油價下跌之后，油氣勘探投資再一次大幅下降，2016年投資總額不到400億美元。從投資結構看，2014年之前，石油企業對勘探舍得花重金投入，風險勘探是石油“寵兒”。2014年之后，情況出現大的變化，勘探投資被大幅壓縮，勘探投資占上游油氣投資比重大幅下降。在油價高位運行時期，石油公司的勘探投資甚至能夠占到上游總投資的20%，但是在價格低位運行時期，這一比例降到10%以下已經較為常見。對比全球勘探投資與油價走勢數據可以發現，勘探投資增長軌跡與油價走勢表現出高度一致。

    其次是勘探深井數量下降影響到勘探成功率。油氣勘探經過上百年的發展，目前已經步入向新區新層系進軍的階段。要想獲得發現，勘探必須有深度，這已是業界共識。現實的情況是控制投資扼殺了深度。2014年之前國際油價處于爬坡階段，持續增長的油價使得深水勘探井的數量保持一定程度的增長。但2014年油價下跌之后深水勘探鉆井計劃因為投資成本高的緣故被大量擱淺或取消，超過6000米深度的超深井數量降幅尤其大。2008年和2013年兩個油價高點年，全球超過6000米的新增勘探井分別達到80口和60口，但是到了2016年，數量降至10口左右，反差特別明顯。統計數據顯示，油氣勘探成功率與深井數量高度相關。特別是超深井，此類探井數量越多，獲得油氣發現的概率就越高。勘探深井和超深井（這里指深度大于6000米）數量下降的直接后果是油氣勘探成功率的下降。WM的數據顯示，2010年至2013年全球油氣勘探成功率在35%至45%之間，但到了2014年之后則降至30%至35%。石油公司在低油價時期普遍采取了壓縮勘探投資總量，選擇條件相對較好、施工相對容易以及施工周期短的地區進行勘探，很多高難度項目被放棄。這雖然節約了成本，但容易造成儲量青黃不接。因此，如何在低油價下向深層進軍是石油行業今后不得不面對的重大挑戰。

    最后，需要正視勘探投資下降對供應能力的影響。對深層油氣勘探投資的持續下降將造成世界范圍內主要油氣國家以及石油公司儲量基礎被不同程度削弱，石油供應能力可能因此下降從而改變目前的石油供需格局，繼而對油價走勢產生影響。2017年出現的油價上漲應該與此有關聯。當然也需要清醒地看到，抑制油價上行的因素依舊存在，影響石油供需格局以及石油市場的變遷因素還有不少。前不久美國出臺的減稅方案將有可能再一次刺激美國國內石油業，增強石油供應寬松預期，目前美國頁巖油產量已經達500萬桶/天。若其他國家在財政政策方面再予以跟進，將利好油氣勘探開發，世界油氣供應能力或將還有提升空間。再則，世界發展非化石能源的力度持續在加大，一些主要石油消費國和地區已經在非化石能源發展方面取得較大突破，對石油形成事實上的替代。綜合考慮目前石油供需的各類影響因素，近中期油價大幅上漲的可能性應該比較小。石油行業雖然還有需求在支撐，但需求的剛性已經出現下降，石油的壟斷地位正在受到能源多元化的挑戰，行業能否再續輝煌主要取決于自身的改革。

    總的看來，展望2018年全球油氣勘探或將發生以下變化。一是目前已經出現的石油價格微調將對油氣勘探投資產生推力。油氣勘探被低迷油價制約已有數年，油價些許的提升或將產生驚人的力量。再則經過幾年的緊縮投資，石油公司的儲量基礎均被不同程度削弱，也需要松綁勘探投資以保證儲采比、儲量替代率得到改善，風險勘探投入可能會呈現一定程度的增長態勢。二是具體到技術層面，深層油氣勘探力度加大，石油公司的風險勘探意識會有所增強。從行業發展的角度看，深層油氣勘探是未來石油公司獲得大發現的方向，也是石油公司勘探奮斗的目標。但是考慮到油價上浮的空間有限，在兼顧追求發現和控制風險雙重目標的管理之下，石油公司深層油氣勘探戰略會發生重大調整，特別是在深水勘探方面，跨界合作與聯合勘探運營模式會不斷得以鞏固和加強。久而久之，這種模式可能會被行業普遍認同。三是政策激勵與技術創新依舊是行業發展的主旋律。主要資源國通過政策方面的松動以吸引更多的外資和私人資本進入國家油氣勘探領域已經不是什么新鮮的話題，石油公司在低油價的困擾下也一直在不遺余力地搞創新。作為石油行業的技術供應主體之一，油服公司的資產重組和戰略調整近年就沒有停下來的意思，這也是行業在積極救贖的重要表現。從產業運行的角度看，只要油服行業的大力度重組一直在持續，石油上游勘探開發運營模式也就沒有形成再平衡。近中期全球石油勘探還將依靠政策松綁與技術創新。（作者羅佐縣為中國石油化工集團公司經濟技術研究院博士）
 
 


[復制 收藏 ]